明阳智能再“下注”，拟1.52亿元加码10MW海上风机研发

继大举入局光伏后，明阳智能再度宣布欲加码海上风电项目研究。

7月1日，明阳智能披露称，公司于2019年12月通过发行可转债募资17亿元，本次可转债结项募投项目节余募集资金1.52亿元，将全部投入可转债在建募投项目“MySE10MW级海上风电整机及关键部件研制项目”的研发。

根据此前规划，明阳智能拟使用募集资金6.9亿元用于明阳锡林浩特市100MW风电项目，3,5亿元用于锡林浩特市明阳风力发电有限公司50MW风电供热项目，2.7亿元用于明阳清水河县韭菜庄50MW风电供热项目，1亿元用于MySE10MW级海上风电整机及关键部件研制项目，以及2.9亿元用于补充流动资金。

其中，MySE10MW级海上风电整机及关键部件研制项目投资总额为2.25亿元。明阳智能曾在2019年9月发布的可转债申请回函中表示，上述项目可直接利用阳江高新区明阳风机设备制造整机和叶片项目形成的产能，实现快速及时的产品技术进步和迭代，并不涉及新增产能。研发完成后，可在阳江整机基地生产10MW级风机整机，并对中山叶片基地或阳江叶片基地适当升级改造后生产10MW级风机叶片。

然而，时隔近2年后，拟投入“MySE10MW级海上风电整机及关键部件研制项目”的资金并未如期使用。截至公告日，该项目账户余额为10052.23万元，加上本次拟投入的募资金额1.52亿元，合计拟投入金额达2.5亿元，已超过此前规划的投资总额2.25亿元。

在平价时代的要求下，风电机组大型化、轻量化被视为风电降本的重要路径之一。国际可再生能源署《风能的未来》报告认为，机组大型化趋势早已是不争的事实，更大的容量、风轮直径以及更高的轮毂高度将带来更低的度电成本。

首创证券则在研报中指出，在大型化、海上化领域技术实力雄厚和市场布局前瞻的龙头企业有望穿越周期、逆势增长，行业格局有望迎来结构性变化。

值得注意的是，随着海上风电的快速发展，海上风电大机组竞争日趋白热化，上海电气、金风科技(02208.HK)、东方电气等整机商都相继发布了10MW海上风电机型。

去年7月，由东方电气集团和中国三峡集团联合开发的我国首台10MW海上风电机组在福建兴化湾二期海上风电场成功并网发电；今年3月，东方电气10MW海上抗台风型风电机组开始批量交付，由三峡集团和福能集团分别开发的福建长乐A区和C区项目，分别将安装10台、20台东方电气10MW海上抗台风型风电机组，该项目预计于2021年10月前投运。

目前，明阳智能推出了5.5MW、6.XMW、7.XMW及8-10MW、11MW系列海上型风机。尤其是去年7月，公司发布的单机容量11MW风机，曾刷新国内海上风机容量记录。明阳智能曾在年报中指出，公司全球单机容量最大的半直驱抗台风型 MySE8-10MW 风机，已经在福建兴化湾二期满功率并网运行；同时，公司已经通过再融资进一步投入漂浮式海上风机和12-15MW海上风机的研发及量产。

这意味着单机容量12-15MW的海上风机，将是公司未来研发的重点方向。手握11MW海上风机的情况下，明阳智能却再度投入超2.5亿元用于10MW机型的研发，值得关注。

据财报数据，截至2020年底，明阳智能在手订单容量合计为13.88GW，其中陆上订单为8.25GW，海上订单为5.63GW。公司在手订单中单机功率3MW及以上机组订单达94.79%，4MW及以上机组订单达58.97%，5MW及以上机组订单达40.68%，今年一季度，明阳智能海上风机对外销售294MW，同比增长123%。

除了在海上风电方面的持续投入，明阳智能今年在“风光储氢”一体化方面的动作也颇为明显。

今年5月初，明阳智能与宁德时代签订战略合作协议。双方将在“风光储”一体化和“源网荷储”一体化即“两个一体化”领域建立全面的战略合作伙伴关系。5月12日，明阳智能公告称，公司拟投资30亿元建设年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目。

5月28日，明阳智能与隆基股份签署战略合作协议，双方将在“风光储氢一体化”“源网荷一体化”，即“两个一体化”方向共同推进大型可再生能源发电项目的高效应用，不断优化“零碳用电”解决方案，全力服务“双碳”环境下的能源保障需求。

“海陆并进、风光互补”将为明阳智能带来多大的市场与想象空间，仍有待观察。